Inditex descuenta a 28× beneficios que la ejecución continúe. Los resultados del 9 de septiembre son la prueba a corto plazo de si el crecimiento y el margen justifican esa prima. Esta nota expone lo que el precio incorpora, la calidad que lo sostiene y el test con fecha que lo confirmará o lo negará; no emite recomendación.
CálculoA 56,80 € y con 2,02 € de beneficio por acción en los últimos doce meses, el PER es 56,80 ÷ 2,02 = 28,1×.1 DatoEl múltiplo está en la parte alta de su rango de dos años (20×–29×).1 CálculoLa acción está en el 85% de su rango anual: (56,80 − 41,86) ÷ (59,42 − 41,86) = 85,1%.1 LecturaSube 34,5% a un año pero solo 0,82% en 2026: la revalorización ocurrió, y el mercado lleva el ejercicio en pausa, esperando que los resultados justifiquen pagar más.
| Métrica | Valor | Periodo |
|---|---|---|
| Precio | 56,80 € | 3 sep 2026, 15:35 UTC |
| Capitalización | 176,99 B€ | 3 sep 2026 |
| Rango 52 semanas | 41,86 – 59,42 € | 52 sem |
| PER | 28,1× | TTM |
| EV/EBITDA | 16,3× | TTM |
| Precio / valor contable | 9,3× | TTM |
| Margen bruto | 54,5% | TTM |
| Margen neto | 15,6% | TTM |
| ROIC | 24,6% | TTM |
| Deuda neta / EBITDA | 0,09× | TTM |
| Rentab. por dividendo | 3,1% | TTM |
| Últimos resultados | Ing. 8,90 B€ | 30 abr 2026 · +2,1% vs consenso; BPA 0,45 € en línea |
Fuente: Bigdata.com — tearsheet de Inditex (datos FMP/FactSet), 3 sep 2026, 18:34 UTC. Inditex cierra ejercicio a 31 ene; las etiquetas fiscales van desfasadas del año natural.
DatoSobre los últimos doce meses: margen bruto 54,5%, margen neto 15,6%, ROIC 24,6% y deuda neta/EBITDA de 0,09× —prácticamente sin deuda neta—.1 CálculoEl dividendo con cargo a 2026 suma 0,875 € (ordinario) + 0,874 € (extraordinario) = 1,749 €, un 4,2% más que los 1,679 € de 2025.2 LecturaEs el perfil de un compounder de calidad. La pregunta no es si la compañía es buena, sino cuánto de esa bondad ya está en el precio.
Fuente: Bigdata.com — cuenta de resultados de Inditex (datos FMP), 3 sep 2026. Etiquetas fiscales de FMP. En azul claro, el primer trimestre: creció de 8,27 a 8,75 B€ interanual (+5,8%).
DatoEl efecto del tipo de cambio sobre la caja oscila con fuerza —de −1.890 M€ a +2.320 M€ en trimestres recientes—, reflejo de una empresa que ingresa en muchas divisas y reporta en euros.1 LecturaPara un minorista global, la fortaleza del euro es un lastre de traducción: unas ventas iguales en tienda valen menos al convertirlas. Es el factor que más puede separar el dato reportado del subyacente el 9 de septiembre.
Márgenes altos y estables, ROIC 24,6%, caja neta y dividendo +4% anual. El consenso del feed proyecta ingresos y beneficio al alza.1,3 Una compañía así rara vez cotiza barata.
28× es la parte alta de su rango; plana todo 2026; la contratación en la ventana más reciente (30 días a may-2026) cayó 32,4% interanual, posible menor ritmo de expansión; y la divisa juega en contra.1,4
La tesis de "prima justificada" se debilita si el 9 de septiembre los ingresos quedan por debajo del consenso, el margen bruto cae del 54% (TTM), o el current trading es cauto por divisa o demanda. Se refuerza si los ingresos baten y el margen aguanta en el 54% o más con una actualización de ventas positiva. Es un test con fecha, no una opinión abierta.
Datos. Todas las cifras proceden de Bigdata.com (tearsheet de Inditex con datos FMP/FactSet; calendario de Quartr), extraídas el 3 sep 2026 a las 18:34 UTC; precio a las 15:35 UTC.
Ratios descartados. Se descartan los EV/EBITDA trimestrales del feed (61×–70×): comparan el valor de empresa con el EBITDA de un solo trimestre sin anualizar. El dato con sentido es el EV/EBITDA TTM (16,3×). Con caja neta, los ratios de apalancamiento aportan poco.
Huecos declarados.
Aviso. No es una recomendación de inversión. No hay consejo de compra o venta, precio objetivo propio ni predicción de cotización. La decisión es de quien invierte.
Fuentes. [1] Bigdata.com — tearsheet de Inditex (FMP/FactSet): precio, rango, rentabilidades, múltiplos, márgenes, ROIC, deuda neta/EBITDA, cuenta de resultados y efecto divisa; 3 sep 2026, 18:34 UTC. [2] Bigdata.com — histórico de dividendos (FMP): 0,875 € + 0,874 € (2026); 0,839 € + 0,840 € (2025). [3] Bigdata.com — estimaciones de consenso (FMP), feed a 3 sep 2026. [4] Bigdata.com — señales de contratación (RavenPack), ventana abr-may 2026.